涨哭了。。。

行情真的涨哭了。。。我说的是价投型选手。。。最近行情汹涌澎湃,大伙肯定以为很多人在赚钱,常年高仓位的公募基金更应该是嗷嗷赚钱。但是我们去看了一下,过去18个月股票型公募基金收益中位数是20.3%,是一家医药行业的ETF基金,其走势如下:

混合型公募基金的收益中位数是39%,其走势如下。这两个中位数说明还有一半的基金没有达到这个收益率的水平。

这么大的行情,朋友间互相交流仿佛没翻倍都不好意思说话,但是冷静下来看,机构投资者的表现其实没有想象的那么好,要知道公募基金可是高仓位小王子,那些动不动清仓的私募基金表现会相对更差一些。

市场的真实赚钱效应就是上面这两个图,多感觉一下!

价投型投资者其实是这阵子最难受的,什么都好,就是不涨,看着小垃圾满天飞,价投都不说话了,什么茅台、平安,还有人提么??A股真的健忘。

这种情绪在昨天的朋友圈里到了极致,上午看到房地产行业出身的基金经理说“今天又是不挣钱的一天,blablabla各种理念,但是年底我应该还是要挣钱的”,一个很完美又很完整的自我心理建设过程,我专门去点了个赞。。。

晚上看到大家疯狂调侃荣盛发展,这个业绩还行的地产股,一堆房地产基金经理说这公司真的不能涨,因为业绩太好了。根据荣盛发展2019年的业绩预告,全年收入709.5亿元,净利润达到了91.02亿元,现在总市值378亿元,对应PE才4倍出头

这公司业绩体量是什么概念?是半导体50所有公司业绩的总和。

半导体50指的是国泰基金旗下的半导体50ETF,这50家半导体公司2018年利润合计80.5亿元,2019前三季度利润合计88.5亿元。

但是在股价表现上,就完全是另外一番景象了。荣盛发展的股价从去年6月中旬到现在居然还下跌了将近8%;半导体50从去年6月中旬上市至今,涨幅达到了将近137%!

从这个对比中,我们能看到目前的市场有一个很大的特征——分化。

一方面,高估值的股票变得越来越贵,就好像征途是星辰大海一样,永远没有边界,典型代表就是像半导体这样的科技股。

另一方面,市场还有着许多低估值股票,他们业绩很好、估值很低、但是股价就是不涨。买了这些股票的人眼巴巴地看着科技股投资者天天吃肉,自己连滴汤都没喝着,只能苦哈哈地在家里吃面,有些心态崩溃的,干脆一刀下去,一堆带血的筹码往外剁。

像房地产行业,目前PB估值为1.33,估值处于过去10年8%的分位点,也就是说目前的估值比过去10年间92%的时间都要便宜;行业的PE(TTM)为9.22,历史分位数更是只有4.3%,比过去10年95%以上的时间都要便宜。

对于被低估的优秀公司来说,如果有大资金开始买,股价就会上涨,有了赚钱效应后带动更多资金关注,形成一个良性循环,那么估值的均值回归就会发生。

而其中优秀的房地产企业,如果不仅是业绩好、能持续赚钱,还能将经营成果沉淀下来的话,那么最后的结果就是资产结构改善,手上握着一大把现金。

对于这些公司来说,上周出台的再融资新规,有可能会带来一些变化。新规降低了再融资的门槛,同时优化了股票定增制度安排,将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月;定增价格也由原来的9折下调到8折。

简单来说,对于手握现金的大玩家,参与定增更加友好了!

之前就有过房地产公司收购半导体资产转型的例子,其股价在这一波行情里面更是不断创新高,涨幅甚至比半导体50还高出不少!

所以我们从低估值、低负债、高现金的角度出发,对房地产行业做了一个整理,这个表单里面的很多公司确实挺便宜的,有没有成长性另说,在地产行业缩表的大趋势下,通过定增转型产业投资平台,或许也是种不错的选择:

最后强调下,高估值与低估值的差距,目前每一天都在创造历史,但是趋势非常强,价值型基金管理人,面对波澜壮阔的行情,泪流满面,真的是被涨哭的。。。希望每个价值型的小伙伴都能坚持到估值回归的那天。

冷眼观市,扯淡闲聊,利益无关,股市有风险,投资需谨慎。

1)美的集团公告:公司前期回购期限届满,累计回购32亿元,并拟继续回购4000万-8000万股,预计回购金额不超52亿元,回购价不超65元/股。真是财大气粗啊。

2)武汉计划再建19家方舱医院,同时加强每个方舱医院医疗设备的配置,做到CT全覆盖、进一步提升供氧能力、增加心电监测仪等设施设备。CT机和红外测温设备我们之前都梳理过,没看过的小伙伴可以在历史文章里面翻翻。

3)长虹集团使用了海思5G模组中间件,通过其下属的爱联科技研发和制造,面向行业推出了全球首款5G视频专业模组、5G工业互联网专业模组和5G智慧交通专业模组。

这三个模组对应的三个方向都是5G技术应用的重要领域,在5G建设差不多以后这几个应用方向一定会有大发展,对此一定要有足够的重视。

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